歐洲央行（ECB）總裁德拉吉本月稍早曾表示，如果財(cái)政有問(wèn)題的歐元區(qū)國(guó)家向歐盟紓困基金申請(qǐng)金援，同時(shí)接受嚴(yán)格的紓困條件，ECB“有可能”出手買進(jìn)相關(guān)國(guó)家的國(guó)債，ECB并將于下次（9月6日）貨幣決策會(huì)議前擬定買債計(jì)劃細(xì)節(jié)。對(duì)于歐洲央行購(gòu)買歐元區(qū)個(gè)別國(guó)家國(guó)債的計(jì)劃雖遭德國(guó)反對(duì)，但西班牙10年期國(guó)債收益率卻因此消息開(kāi)始迅速下跌至6%附近，路透最新公布的月度調(diào)查結(jié)果顯示，市場(chǎng)分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策（QE3）的可能性已經(jīng)升至60%，這是分析師對(duì)QE3可能性的預(yù)估值首次超過(guò)50%。同時(shí)，央行開(kāi)展2200億元逆回購(gòu)操作，本周最終連續(xù)第三周實(shí)現(xiàn)資金凈投放。貨幣政策放松的力度和節(jié)奏可能比上述預(yù)期低，但降準(zhǔn)的時(shí)間窗口仍未關(guān)閉，只是時(shí)間上可能更謹(jǐn)慎了些。

 　　從整個(gè)大宗商品的整體情況分析來(lái)看，由于最近貴金屬市場(chǎng)一些突發(fā)事件，比如南非礦廠的暴力事件等影響，以及QE3預(yù)期升溫等因素，而出現(xiàn)連續(xù)的上漲，對(duì)基本金屬來(lái)說(shuō)，也是相對(duì)利多的因素。

 　　追蹤24種原材料的標(biāo)普GSCI指數(shù)漲1.2%至677.29點(diǎn)，為今年5月3日以來(lái)新高。 從6月21日的年內(nèi)最低點(diǎn)559點(diǎn)至今，該指數(shù)已經(jīng)上漲了21%。2個(gè)月左右時(shí)間，該指數(shù)回漲20%以上，符合傳統(tǒng)對(duì)牛市的定義。彭博追蹤的80種大宗商品之中，油菜籽和谷物2012年表現(xiàn)最佳。大豆今年上漲42%，在標(biāo)普GSCI指數(shù)中漲幅最高。最新的CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日的一周內(nèi)，對(duì)沖基金持有18種美國(guó)期貨與期權(quán)的看漲合約接近11個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)。雖然基本金屬受制于消費(fèi)的低迷，一直維持這一個(gè)區(qū)間震蕩的格局，這相對(duì)于其他的大宗商品近兩個(gè)月的小牛市行情來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是非常糟糕的表現(xiàn)了。但整體市場(chǎng)環(huán)境如此，我們也無(wú)法看空金屬。

 　　目前仍維持之前的觀點(diǎn)不變，滬銅55000為區(qū)間震蕩中軸。并且最近幾個(gè)交易日受整體市場(chǎng)情緒影響，可能還會(huì)震蕩偏多。